D'arcy Elizabeth Wretzky nasce il 1° maggio 1968 a South Haven, in Michigan.

Da bambina studia balletto classico, violino e oboe, incoraggiata dalla madre musicista. Le sue passioni sono i film di fantascienza di serie b, Star Trek, Beatles e My Bloody Valentine.

Nel 1986, durante l'ultimo anno di liceo, è vittima di un incidente d'auto in cui si rompe una gamba. Finisce in ospedale, dove i medici gli provocano un'assuefazione alla morfina che scompare subito, ma che per qualche tempo gli procura il soprannome di "Sister Morphine".

Dopo essersi diplomata alla Mohr High School di South Haven, dove ha coltivato la passione per il post-punk, soggiorna per qualche tempo in Francia per far parte di una band senza fortuna. Gira un po' l'Europa e infine torna negli Stati Uniti atterrando a Chicago. Arrivata all'O'Hara Airport decide di dare un occhiata alla città; se ne innamora, e si trasferisce lì insieme a una delle sue due sorelle.

L'incontro con Billy Corgan avviene per strada davanti al locale dove si sono esibiti i Dan Reed Network. D'arcy dice a un suo amico:"Sono veramente bravi" e Billy si intromette dicendo:"Stai dicendo un mare di stronzate, fingono alla grande.". Lei ribatte:"Chi cazzo ti credi di essere?". Durante la discussione, poi, emerge il fatto che lei sa suonare il violino, e Billy le offre il posto di bassista.

È il 1988 D'arcy accetta ed entra a far parte degli Smashing Pumpkins. La stessa Wretzky ricorda: ricorda:"Ho suonato violino per nove anni ma ho sempre ascoltato indie rock. Quando Billy mi offrì di entrare negli Smashing Pumpkins come bassista, ero tutt'altro che una virtuosa di tale strumento. Ma se c'era da suonare il basso, beh, poteva andar bene anche quello".

Negli Smashing Pumpkins incontra James Iha, con cui ha una relazione che dura circa 3 anni. L'amore finisce creando non pochi problemi quando è ora di entrare in studio per registrare Siamese Dream; ma, passato il momento di crisi, tra loro rimane una profonda amicizia. Nel 1994 fondano insieme l'etichetta indipendente Scratchie Records.

D'arcy lascia gli Smashing Pumpkins nel 1999, dopo aver lavorato all'album Machina/The Machines of God. Non viene data nessuna motivazione per questo abbandono. Le uniche parole a riguardo sono di Billy. "È stata tutta una serie di cose che l'ha spinta al punto in cui era - dice - è stato molto strano perché le ho detto: se lasciare questa band ti può salvare la vita, allora lascia la band". Per il tour 2000 verrà sostituita da Melissa Auf der Maur.

Nel 2000 viene arrestata per possesso di droga. Non è accusata formalmente di aver commesso un crimine, ma è obbligata dalla corte a seguire un programma di recupero, completato il quale le accuse vengono ritirate.

Dal 2000 è scomparsa dalla vita pubblica. Attualmente risulta essere divorziata dal marito Kerry Brown, batterista dei Catherine e produttore degli stessi Smashing Pumpkins. Possiede un allevamento di cavalli nel Michigan, dove vive occupandosi anche di alcuni negozi di antiquariato.

D'arcy, ormai lontana dal mondo della musica, non ha preso parte alla reunion della band nel 2007.
Nel 2008 intenta insieme a James Iha una causa contro la Virgin Records, rea di aver distribuito suonerie per cellulari tratte da canzoni degli Smashing Pumpkins senza il loro permesso.

Il 9 luglio 2009 D'arcy chiama la radio alternativa di Chicago Q101 per informazioni su un brano appena sentito. Dopo dieci anni di silenzio mediatico, l'ex bassista parla una decina di minuti con l'incredulo conduttore Ryan Manno di musica, della propria vita, dei problemi che la affliggono e la tengono lontana dal music business ed esprime la sua nostalgia per Chicago. Nessun riferimento ai Pumpkins, se non qualche accenno alle particolarità della voce di Billy in risposta ad una domanda di Manno.

Nel febbraio 2011 viene arrestata per guida in stato di ebbrezza dopo essersi schiantata contro un muro con la sua auto. Le foto segnaletiche del suo arresto, diffuse dai media americani, non lasciano dubbi sulle pessime condizioni di D'arcy, inequivocabilmente sfregiata da anni di abusi e dipendenze.